话说最近的行情变化真是够快的。

上周五夜盘还一片惨淡，整个盘面近乎全绿。特别是有色金属全军覆没，沪镍连续两天的累计跌幅竟超过了7%。到今天收盘再看，却已经红绿相间，比如煤炭、油脂等板块出现了全线的上扬。

而表现最强势的还要说沪铝，看看今天这根大阳线，险些将之前的三根阴线一举吞没，形态显得格外乐观。

实际上，最近几天下跌的过程中，铝的表现就明显抗跌。此前因为去产能及环保力度大，多家机构对看涨铝价到18000，甚至有机构认为沪铝可能会涨至20000关口，而较大的库存压力是短期压制铝价上涨的最大利空，如此多空交织之下，回调一下再涨步伐显得更坚实。而下一步能否突破前高，则要看现货库存能否迎来拐点，以及现货铝是否跟涨。

现货方面，据南储商务网统计，上周伴随着价格的回落，现货市场渐显活跃。一方面，持货商惜售，控制出货节奏，市场可流通货源减少；另一 方面部分贸易商看涨后市，积极囤货待涨，加上减产效果逐渐开始体现，仓库新增到货量有出现减少迹象，令现货贴水快速收窄，周内华南现货成交贴水从前一周末的贴水150元附近骤然收窄至平水；华东现货成交贴水从前一周末 的贴水220元附近收窄至贴水100元附近。不过周内广东铝棒+铝锭出库量仅为5.1万吨，显示终端仍在观望，暂时未出现明显的补库行情，后期期价企稳回升的过程中或将出现补库现象。因大量的现货并未保值，因而下周期现价差随着期价下跌而进一步收窄，后续跟随价格上涨而小幅扩大的变化趋势有望继续。

南储商务网分析指出，随着违规产能停产接近尾声，加上国庆长假的备货需求，预计后续库存增速将明显放缓，甚至出现小幅下降，短期期现价差总体是呈收窄方向。而随着库存增速放缓，两地价差平均值也将上移。

走势上来看，沪铝1711合约下方17800附近的短期支撑有效，后期有望再度冲击前高，可尝试逢低买入。

本文作者：金融界（今日头条）