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宋高宗一行一路南下，到达杭州安顿下来。高宗宠臣黄潜善、汪伯彦二人在难逃途中充分发挥毫不为人，专门利己的精神，使其名声远扬，臭名昭著。

高宗自知南逃不得人心，此时若是继续任用这二人，那就更成了众矢之的，遂忍痛将此二人罢免。然后任用朱胜非为宰相，王渊为枢密院使兼御营都统制总揽朝政大权。

王渊执掌军事大权的消息传出，众将士一片哗然。王渊不仅视财如命，贪婪无度，还贪生怕死，平日里结怨甚多。

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苗傅与刘正彦二人自认为战功显赫，却仍为七品芝麻小将，这是严重的赏罚不公，愤怒到极点的二人已经失去了理智，在这两人的主导下，一个密谋悄悄酝酿。

这日，王渊正沉浸在自己的美好前途中，突然，横空直降出一群士卒，二话不说，将王渊绑了起来。刘正彦上前一步，挥刀就砍下了王渊的脑袋。

苗傅与刘正彦本想王渊既已除此事就了了。这时，军中有人喊“杀宦官，杀康履，杀蓝珪”。这一喊，众将士杀机又起。

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苗傅和刘正彦看局势已不在自己的控制之内，只能一不做二不休，带领士卒，提着王渊的人头直奔高宗的宫殿而去。

高宗此时正在寝宫休息。听闻外面隐隐有喧哗声，皱着眉头起身想要训斥。只见近侍跑进来，高宗知事情不妙，听来人汇报完外面事情缘由。

这时宰相朱胜非也赶来高宗的寝宫。此时张浚、韩世忠、吕颐浩等大将都远在他处，没有将领可以调遣。君臣二人商量着要出去与苗傅、刘正彦谈判。

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君臣二人走上城门楼。苗傅、刘正彦带领士卒赶紧行礼三呼万岁。然后把将士对王渊和宦官的不满倾吐给高宗，并要求高宗交出康履、蓝珪。

康履、蓝珪二人跟随高宗多年，高宗心中万分不舍，可是看如今这个形势，倘若违背将士们的意愿，恐怕会有杀身之祸。

高宗这时候也顾不得他人的性命，决定先保全自己再说。命人将此二人送下城，这二人当即被拦腰斩成两半。

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害已除，这下苗傅、刘正彦他们总该满足了吧，高宗的想法太简单了。他们二人得寸进尺，竟然要逼高宗退位。

这下可是要了高宗的小命，高宗不再是掩面而泣而是欲哭无泪了。尽管元祐太后一直反对高宗退位，拒绝辅政，但是大兵当前，刀枪无情，能奈他们如何。

于是高宗退位，皇太子被推上皇位，太后垂帘听政，改年号为明受。自此，朝中一切大权都操纵在苗傅、刘正彦手中。

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张浚此时已经耳闻京师发生兵变，准备带军平叛。这时，韩世忠、吕颐浩也整军赶往京师平叛。

苗傅、刘正彦一看势头不对，立即又请出高宗。高宗心想如今这些人小人得志，有朝一日等他有了兵，这些人就等着受死吧，嘴上却说，你们知错能改，善莫大焉。

诚如高宗所想，张浚、韩世忠、吕颐浩大军一到，高宗就下旨讨逆。苗傅、刘正彦一路逃跑，但终究为韩世忠所获，被诛杀是必然结果。